Odair Rodrigues é CEO e fundador da B4, a primeira bolsa de ação climática do Brasil.
Dessa vez, este artigo vai te deixar informado e mais inteligente em apenas 5 minutos de leitura.
Então, vamos lá...
Tenho certeza que você que tem acesso a internet ou assiste o noticiário tradicional, sabe o que está rolando em toda imprensa Brasileira e internacional.
E isto não é sobre o Prêmio Nobel 2025 (Laureada a María Corina Machado-“paz”).
Recentemente, fomos impactados por notícias de fraudes que abalaram dois mercados vitais: o financeiro e o de créditos de carbono. A "Operação Greenwashing" da Polícia Federal expôs um esquema de R$ 180 milhões em créditos de carbono "fantasmas", enquanto casos de instituições financeiras liquidadas levantam suspeitas de rombos bilionários por má gestão de ativos e riscos.
Esses eventos, aparentemente distintos, compartilham uma raiz perigosamente comum: a manipulação de conceitos fundamentais que sustentam a confiança em qualquer transação.
Estou falando de Garantia e Lastro!
Confundi-los — ou, pior, fingir confundi-los — é a porta de entrada para o desastre financeiro e de reputação. Vamos mergulhar nesses conceitos para entender de vez a diferença e sua importância.
“Sim, fingir confundi-los. Falta matérias importantes e lideres fortes no tema compliance e ética empresarial para formar analistas de riscos eficientes, na academia e nas instituições sérias do Brasil.” Puxão de orelhas global.
O que é GARANTIA? (A Promessa de Pagamento)
Garantia é algo que você oferece para assegurar o pagamento de uma dívida. É uma promessa reforçada com um bem. Se você não pagar o que deve, a pessoa ou instituição que recebeu a garantia pode tomar aquele bem para cobrir o prejuízo.
Passo a Passo com um Exemplo:
A Necessidade: Você quer pegar um empréstimo de R$ 2 milhões no banco para investir em um novo negócio.
A Exigência do Credor: O banco diz: "Tudo bem, nós emprestamos os R$ 2 milhões, mas precisamos de uma segurança de que você vai nos pagar. Que garantia você pode oferecer?"
O Oferecimento da Garantia: Você responde: "Eu ofereço minha terra de R$ 10 milhões como garantia." Você e o banco formalizam isso em um contrato.
O Resultado: O banco libera os R$ 2 milhões para você. A terra ainda é sua, você pode usá-la, mas ela está "amarrada" a essa dívida. Se você não pagar o empréstimo, o banco tem o direito legal de tomar a terra para recuperar o dinheiro.
Em resumo: A Garantia é um "plano B" para o credor. Ela não dá origem ao dinheiro, apenas assegura que uma dívida será paga.
O que é LASTRO? (A Origem do Valor)
Lastro é o ativo real e verificável que dá valor a um título ou ativo financeiro. É a base, o fundamento, a prova de que aquele papel ou registro digital representa algo de valor concreto no mundo real.
Passo a Passo com o Exemplo do Crédito de Carbono:
A Criação do Ativo Financeiro: Você decide gerar receita com sua floresta em pé. Você contrata uma certificadora que calcula quanto carbono sua floresta de 100.000 hectares estoca. Com base nisso, você gera 1 milhão de créditos de carbono.
A Necessidade do Lastro: Para que esses créditos tenham valor, você precisa provar que eles são reais. Qual é o lastro deles? É a sua floresta de 100.000 hectares, preservada e monitorada.
A Verificação: Um investidor interessado em comprar seus créditos irá verificar o lastro: "Essa floresta existe? A terra é sua legalmente? O cálculo de carbono foi auditado? A área não está sendo desmatada?".
O Resultado: Se o lastro (a floresta preservada) for comprovado, seus créditos têm valor. Se for descoberto que a terra é pública e foi invadida (grilagem), os créditos não têm lastro. São "créditos fantasma", sem valor algum.
Em resumo: O Lastro é a "prova real" que dá origem ao valor de um ativo financeiro. Sem lastro, o ativo é uma ficção.
A Análise Crítica: Nem Toda Garantia é uma Boa Garantia
Aqui reside um ponto importante, onde as áreas de Risco, Auditoria e Compliance devem atuar com máximo rigor. Não basta ter uma garantia; é preciso analisar sua qualidade. Ao aprovar uma operação de crédito, é imperativo que a garantia cumpra requisitos fundamentais:
Liquidez: O quão rápido e fácil é converter este ativo em dinheiro? Uma máquina industrial específica pode ser valiosa, mas difícil de vender. Um imóvel bem localizado tem alta liquidez.
Precificação: O ativo possui um valor de mercado claro e estabelecido ou sua avaliação é subjetiva e volátil?
Segurança Jurídica: A posse do ativo é indiscutível? Ele está livre de ônus, penhoras ou disputas judiciais que possam impedir sua execução?
Aceitar garantias sem liquidez, com valor inflado ou com segurança jurídica duvidosa é, na prática, operar sem garantia nenhuma. É uma falha de processo que expõe a instituição a um risco inaceitável.
Como as Fraudes Acontecem na Prática?
Fraude de Lastro (Operação Greenwashing): Empresas vendiam créditos de carbono cujo lastro era uma terra pública invadida. Vendiam um ativo digital sem a "prova real" por trás. O resultado: um produto sem valor e um golpe que desmoraliza um mercado com potencial gigantesco.
Fraude de Ativos e Garantias (Instituições Liquidadas): Em casos de má gestão financeira, a lógica é similar. A instituição pode inflar o valor de seus ativos ou, como vimos, aceitar garantias supervalorizadas, sem liquidez ou juridicamente frágeis para liberar créditos de alto risco. Essa falha na análise da qualidade da garantia cria uma bolha de "falsa segurança". Ao estourar, ela não apenas gera prejuízos, mas pode arrastar consigo a confiança de todo um sistema.
3 Cuidados Essenciais para Proteger seu Negócio
A lição que fica, e que dialoga com o artigo de Odair Rodrigues Silva em 10 de dezembro de 2018 sobre Mapeamento de Processos (https://www.linkedin.com/pulse/mapeamento-de-processos-odair-rodrigues-silva/), é que a sofisticação das fraudes só prospera na desorganização. A solução começa dentro de casa.
Due Diligence (Diligência Prévia) é Inegociável: Verifique o lastro e a qualidade da garantia! Antes de comprar um crédito de carbono, exija a documentação da terra. Antes de aceitar uma garantia, faça uma avaliação independente e rigorosa, analisando sua liquidez, precificação e segurança jurídica.
Mapeie e Monitore seus Processos Internos: Como sua empresa aprova crédito, aceita garantias ou compra um ativo ambiental? Processos claros, com pontos de controle bem definidos (como a checagem da qualidade da garantia), são a primeira linha de defesa.
Invista em Governança e Tecnologia: Governança corporativa não é burocracia, é sobrevivência. Utilize tecnologias como process mining para criar trilhas de auditoria e imagens de satélite para verificar o lastro de um crédito florestal. A tecnologia é uma aliada poderosa na busca pela verdade.
A confiança é o ativo mais valioso de qualquer mercado. E ela não é construída com promessas, mas com processos robustos, lastro real e garantias de qualidade.
2026 é o ano da conformidade, precisamos ficar atentos!
Em breve, vou compartilhar um documento em formato de manual de como inserir o blockchain em processo de conformidade para reduzir custos nos processos internos.
